警察とマフィアにそれぞれ潜入した2人の男の生きざまを描く香港ノワールの金字塔「インファナル・アフェア」3部作の第2作。前作の主人公である潜入捜査官ヤンとマフィア内通者ラウの秘められた過去と、彼らを取り巻く複雑な人間模様を描く。 1990年代、中国返還を前に揺れる香港。マフィアのラウは親分サムに命じられ、内通者となるために警察学校へ送り込まれる。一方、マフィアのボスの私生児であることが発覚し警察学校を退学させられたヤンは、マフィア組織への潜入捜査を命じられる。 前作の回想シーンでヤンとラウの青年時代をそれぞれ演じたショーン・ユーとエディソン・チャンが引き続き同役を演じ、アンドリュー・ラウ＆アラン・マックが前作に続いて監督を務めた。2023年、日本公開20周年を記念して4K版でシリーズ3部作がリバイバル公開。